คลังความรู้ & พจนานุกรมคำศัพท์คริปโตระดับสถาบัน

ตัวชี้วัดมาตรฐานสำหรับประเมินมูลค่าหุ้นของบริษัทมหาชนที่ถือครอง Bitcoin เป็นสินทรัพย์คลังสำรอง (เช่น Strategy หรือ Metaplanet) โดยเปรียบเทียบว่าตลาดหุ้นให้มูลค่าบริษัทสูงหรือต่ำกว่ามูลค่า Bitcoin ในคลังกี่เท่า

ดัชนีวัดประสิทธิภาพที่บริษัทคลังสำรอง Bitcoin ใช้รายงานต่อผู้ถือหุ้น เพื่อพิสูจน์ว่าการออกหุ้นเพิ่มทุนหรือการออกหุ้นกู้ไปซื้อ Bitcoin ทำให้จำนวน Bitcoin ต่อ 1 หุ้นของผู้ถือหุ้นเดิมเพิ่มขึ้นจริงโดยไม่ถูกไดลูท (Dilution)

เครื่องมือทางการเงินหลักที่บริษัทอย่าง Strategy (MSTR) หรือ MARA ใช้ระดมทุนระดับพันล้านดอลลาร์จากกองทุนสถาบันเพื่อนำเงินสดไปซื้อ Bitcoin เข้าคลัง โดยจ่ายดอกเบี้ยต่ำมากแลกกับสิทธิในการแปลงเป็นหุ้นในอนาคต

ยอดรวมเม็ดเงินจริงที่ไหลเข้าซื้อหรือขายหน่วยลงทุนในกองทุน Spot Bitcoin ETF (เช่น IBIT, FBTC) และ Spot Ethereum ETF ซึ่งผู้ออกกองทุนต้องนำเงินสดไปซื้อหรือขายเหรียญจริงในตลาดผ่าน Custodian

สถาบันการเงินขนาดใหญ่ (เช่น JPMorgan, Jane Street, Virtu) ที่ได้รับสิทธิ์สร้างหน่วยลงทุนใหม่ (Creation) หรือไถ่ถอนหน่วยลงทุน (Redemption) กับผู้ออกกองทุน Spot ETF เพื่อรักษาให้ราคาหุ้น ETF เท่ากับมูลค่าเหรียญจริง (NAV)

กลยุทธ์ที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์นิยมใช้โดยการซื้อหุ้น Spot Bitcoin ETF (ถือฝั่ง Long) พร้อมกับเปิดสัญญา Short Bitcoin Futures บนตลาด CME เพื่อล็อกผลตอบแทนจากส่วนต่างราคา (Basis Yield) โดยไม่รับความเสี่ยงทิศทางราคา

ตัวชี้วัดพื้นฐานบนบล็อกเชน (สไตล์ Bitview.space) ที่คำนวณว่า Bitcoin ทุกเหรียญในระบบถูกเคลื่อนย้ายบนเชนครั้งสุดท้ายที่ราคาเฉลี่ยเท่าใด จึงเปรียบเสมือน "เส้นต้นทุนเฉลี่ยจริงของคนทั้งตลาด"

ดัชนีวัดว่านักลงทุนในตลาดมีกำไรที่ยังไม่รับรู้ (Unrealized Profit) มากน้อยเพียงใดเมื่อเทียบกับต้นทุนเฉลี่ยบนบล็อกเชน ใช้แยกแยะโซนราคาถูก (Accumulation) ออกจากโซนฟองสบู่ (Overheated)

การจัดกลุ่มกระเป๋าบนบล็อกเชนตามพฤติกรรมการถือครอง โดยสถิติพบว่าเหรียญที่อยู่นิ่งในกระเป๋าเกิน 155 วัน (LTH / Smart Money) มีโอกาสถูกนำออกมาขายตื่นตระหนกต่ำมาก ส่วนเหรียญที่เพิ่งโอนไม่เกิน 155 วัน (STH) จะอ่อนไหวต่อราคาสูง

ปริมาณเหรียญที่ฝากไว้บนกระดานเทรดพร้อมขายทันที (Liquid Supply on Exchanges) เมื่อสถาบันหรือวาฬซื้อเหรียญแล้วถอนออกไปเก็บใน Cold Custody จะทำให้ตัวเลขนี้ลดลง

ตัวชี้วัดว่าเหรียญที่กำลังถูกเคลื่อนย้ายบนบล็อกเชนในวันนั้นๆ เป็นการขายทำกำไรหรือการตัดขาดทุน (Capitulation)

ระบบบันทึกยอดคงเหลือของ Bitcoin ที่เก็บข้อมูลเหมือน "ธนบัตรดิจิทัลแต่ละใบ" ซึ่งระบุเวลาและราคาตอนที่เกิดธุรกรรมไว้ชัดเจน ทำให้นักวิเคราะห์สามารถคำนวณ Realized Price และอายุการถือครองเหรียญได้อย่างแม่นยำ 100%

กลไกในตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetual Futures) เพื่อตรึงราคา Futures ให้ใกล้เคียงกับราคาตลาด Spot โดยฝั่งที่เปิดสถานะหนาแน่นกว่าต้องจ่ายค่าธรรมเนียมให้อีกฝั่ง

จำนวนเงินทั้งหมดที่ไหลเข้ามาเปิดสถานะเดิมพันในตลาด Futures และ Options โดยยังไม่ได้สั่งปิดสัญญา เป็นตัววัดระดับการใช้เลเวอเรจ (Leverage) ของตลาดในขณะนั้น

เหตุการณ์ที่นักเทรดใช้ Leverage ในตลาด Futures แล้วราคาเคลื่อนที่สวนทางจนเงินประกัน (Margin) ลดลงต่ำกว่าเกณฑ์ ทำให้ระบบของกระดานเทรดบังคับส่งคำสั่งซื้อหรือขายในตลาดทันทีเพื่อปิดสถานะ

ระดับราคาใช้สิทธิ์ (Strike Price) ที่ทำให้สัญญา Call และ Put Options ที่เปิดอยู่ทั้งหมดหมดอายุลงโดยมีมูลค่าจ่ายคืนน้อยที่สุด ซึ่งผู้ดูแลสภาพคล่อง (Market Makers) มักทำการปรับพอร์ต Hedging เข้าใกล้บริเวณนี้ก่อนเวลาหมดอายุ

การประชุมกำหนดอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จำนวน 8 ครั้งต่อปี รวมถึงถ้อยแถลงของประธาน Fed และตารางคาดการณ์ดอกเบี้ย (Dot Plot) ซึ่งเป็นตัวกำหนดว่าเงินทุนสถาบันจะไหลเข้าหรือออกจากสินทรัพย์เสี่ยง

ตัวเลขวัดอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ใช้เป็นเกณฑ์ตัดสินใจปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย โดยมีเป้าหมายระยะยาวที่ระดับ 2.0% ต่อปี

ปริมาณ "เงินสดดิจิทัล" ที่จอดรออยู่ในตลาดคริปโต เนื่องจากคู่เทรดส่วนใหญ่ในตลาดโลกผูกกับ USDT และ USDC การที่ผู้ออกเหรียญ (Tether / Circle) พิมพ์เหรียญเพิ่มตามคำสั่งซื้อของสถาบันจึงสะท้อนเม็ดเงินใหม่ที่โอนจากธนาคารเข้าสู่บล็อกเชน

ปริมาณเงินสดและเงินฝากในระบบธนาคารของประเทศเศรษฐกิจหลัก (สหรัฐฯ, ยุโรป, จีน, ญี่ปุ่น) คู่กับดัชนีวัดความแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY)

กฎนโยบายการเงินที่เขียนฝังไว้ในโค้ดของ Bitcoin เพื่อจำกัดอุปทานสูงสุดไว้ที่ 21 ล้านเหรียญ โดยลดจำนวนเหรียญใหม่ที่เกิดจากการขุดลง 50% ทุกๆ 210,000 บล็อก ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อของ Bitcoin ต่ำกว่าทองคำ

การนำสินทรัพย์ทางการเงินดั้งเดิม เช่น พันธบัตรรัฐบาล กองทุนตลาดเงิน หรืออสังหาริมทรัพย์ มาออกเป็นโทเคนดิจิทัลบนบล็อกเชน (เช่น Ethereum, Solana, XRP Ledger) เพื่อให้โอนย้ายและชำระราคาได้ตลอด 24 ชั่วโมง

โครงสร้างขยายขนาดเครือข่าย (Scaling Solution) ที่รวบรวมธุรกรรมจำนวนมากไปประมวลผลนอกบล็อกเชนหลักด้วยความเร็วสูงและค่าธรรมเนียมระดับเศษสตางค์ ก่อนจะส่งข้อมูลสรุปกลับไปบันทึกความปลอดภัยบน Ethereum Layer-1

มาตรการภาษีของประเทศไทยที่ยกเว้นภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาสำหรับกำไรจากการขายสินทรัพย์ดิจิทัล (Capital Gains) และยกเว้นภาษีมูลค่าเพิ่ม (VAT 7%) เมื่อนักลงทุนทำธุรกรรมผ่านผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล (Exchange / Broker / Dealer) ที่ได้รับใบอนุญาตจากสำนักงาน ก.ล.ต. ไทย